ДЕВАЛЬВАЦИЯ

(англ. devaluation от лат. de – приставка, означающая понижение, valeo – имею стоимость) – снижение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным валютным единицам, ранее и к золоту (до отмены золотых паритетов в 1976– 78). Объективной основой Д. является курсовой перекос – завышение офиц. курса валюты по сравнению с рыночным. Эволюция понятия Д. отражает изменения в денежной и валютной системах. При золотом стандарте Д. означала снижение гос-вом офиц. золотого содержания денежной единицы и являлась одним из методов стабилизации денежного обращения и валютного курса. С прекращением размена кредитных денег на золото с 30-х гг. ХХ в. Д. перестала служить методом стабилизации ден. обращения и используется как один из методов денежно-кредитной, валютной политики. Нередко требование провести Д. содержится в стабилизац. программе Международного валютного фонда (МВФ), предлагаемой странам. В условиях Бреттонвудской системы для проведения Д. свыше 10% требовалось согласие МВФ, к-рый выступал против конкурентного обесценения валют. С введением с марта 1973 плавающих валютных курсов, узакон. Ямайской валютной системой (1976-78), Д. осуществляется повседневно на валютном рынке. Поэтому Д. означает ныне также относительно длит. снижение рыночного курса валюты. Периодически рыночная Д. оформляется законодательно. Так, в Европейской валютной системе неоднократно офиц. проводились Д. и ревальвации. Для определения размера Д. валюты необходимо принять ее за единицу по отношению к иностранной валюте, разделить курсовую разницу на первонач. курс и умножить на 100:Д. стимулирует нац. экспорт при наличии экспортного потенциала конкурентоспособных товаров и благоприят. условий на мировом рынке, т.к. экспортер получает девальвационную (экспортную) премию при обмене вырученной более устойчивой иностр. валюты на собств. обесцененную. Одновременно Д. сдерживает импорт: импортеру дороже обходится приобретение иностр. валюты на национальную для междунар. расчетов по ранее заключ. контрактам. Однако Д. не сдерживает импорт, если страна зависит от иностр. товаров и не проводит эффективную политику импортозамещения (см. Импортозамещающая индустриализация). Удорожая импорт, Д. стимулирует инфляц. рост цен, что снижает жизн. уровень трудящихся. От Д. несут убытки кредиторы, владельцы счетов и наличной обесценившейся валюты. Вместе с тем Д. выгодна должникам, т.к. они погашают свои обязательства обесцен. валютой. Эффективность Д. проявляется через определ. время (лаг) и в известной мере зависит от его величины. Небольшая Д. сохраняет возможность повторного снижения курса валюты, что стимулирует валютную спекуляцию. В то же время значит. размер Д. может вызвать цепную реакцию снижения курса ряда валют, и тогда исчезают конкурентные преимущества. В этой связи различают агрессивную (англ. predatory), и оборонительную Д. Для повышения эффективности Д. страны, особенно развивающиеся, проводят соответствующую экономич. политику, вводя дифференцир. пошлины, субсидии на экспортные и импортные товары. Д. обостряет междунар. конкуренцию, давая выгоды одной стране за счет др. гос-в. Для нейтрализации потерь, связ. с Д., применяются валютные и др. защитные оговорки.